Kategorie: Volatilitätsindikator (Risikosteuerung)
Der ATR im Überblick
Definition
Der ATR (Average True Range, also durchschnittliche wahre Spanne) kümmert sich nicht um die Richtung des Kurses, weder nach oben noch nach unten. Ihn interessiert allein die Wucht der Bewegung.
Er misst die „Nervosität“ oder die „Betriebstemperatur“ des Marktes.
- Niedriger ATR = Der Markt ist ruhig, die Kerzen sind klein.
- Hoher ATR = Der Markt schwankt stark, die Kerzen sind groß.
Wozu dient er?
Vor allem beantwortet er eine Frage: „Wo setze ich meinen Stop-Loss, damit ich nicht aus einer Lappalie heraus ausgestoppt werde?“
Er erlaubt dir, dein Vorgehen an das Wetter am Markt anzupassen: Auf trockener Autobahn (niedrige Schwankung) fährt man anders als im Gewitter (starke Schwankung).
Die Formel, dem Prinzip nach
Der ATR berechnet den Durchschnitt, üblicherweise über 14 Tage, der „wahren Spanne“. Die wahre Spanne ist der größte dieser drei Werte:
- Das heutige Hoch minus das heutige Tief.
- Das heutige Hoch minus der gestrige Schlusskurs, um Aufwärts-Gaps zu erfassen.
- Das heutige Tief minus der gestrige Schlusskurs, um Abwärts-Gaps zu erfassen.
Kurz gesagt: Er erfasst die gesamte Spanne der Tagesbewegung, auch wenn es Kurslücken gibt.
Der ATR in der Praxis
Wie du ihn liest
Anders als der RSI hat der ATR keine Grenzen zwischen 0 und 100. Sein Wert steht in Währung: 2 $, 15 €, 0,50 Punkte.
- Notiert die Apple-Aktie bei 150 $ und der ATR liegt bei 3 $, bewegt sich Apple im Schnitt 3 $ pro Tag.
- Springt der ATR plötzlich auf 6 $, hat sich die Schwankung verdoppelt – und das Risiko ebenso.
Der Paradefall: den Stop-Loss setzen
Das ist die wichtigste Anwendung. Einen Stop-Loss auf einen festen Betrag zu setzen („ich verkaufe, wenn ich 1 € verliere“) ist ein Fehler. Dein Stop gehört dorthin, wo das Marktrauschen ihn zulässt.
- Die Regel „2 × ATR“: Setz deinen Stop-Loss im Abstand des doppelten ATR-Werts von deinem Einstiegskurs.
- Beispiel: Du kaufst bei 100 €. Der ATR beträgt 2 €.
- 2 × 2 € = 4 €.
- Dein Stop-Loss gehört auf 96 € (100 − 4).
- Warum? Damit der Titel „atmen“ kann und deine Positionen nicht durch die ganz normale Tagesschwankung gerissen werden.
Einen Ausbruch bestätigen
Durchbricht der Kurs einen wichtigen Widerstand, schau auf den ATR:
- Ausbruch + steigender ATR: Es steckt Energie dahinter, der Ausbruch dürfte tragen.
- Ausbruch + fallender ATR: Der Markt ist lustlos, wahrscheinlich ein Fehlausbruch.
Für Fortgeschrittene
Die Positionsgröße
Profis nutzen den ATR, um zu entscheiden, wie viele Stücke sie kaufen.
- Regel: Steigt der ATR, verkleinere ich meine Position.
- Ist der ATR einer Kryptowährung riesig, kaufe ich davon weniger als von einem ruhigen Titel wie Coca-Cola. So bleibt das Risiko in Euro über das ganze Portfolio hinweg gleich, unabhängig vom Wert.
Der nachziehende Stop (Chandelier Exit)
Eine Technik, um Gewinne laufen zu lassen.
Statt den Stop-Loss fest stehen zu lassen, ziehst du ihn täglich nach. Üblich ist, vom zuletzt erreichten Höchstkurs 3 × ATR abzuziehen. Solange der Kurs nicht unter diese Linie fällt, bleibst du in der Position.
Normierter ATR (ATR in %)
Weil der ATR in Währung angegeben wird, lässt sich der ATR von Amazon (180 $) nicht mit dem einer Pennystock-Aktie (5 $) vergleichen.
Für den Vergleich teilst du den ATR durch den Kurs: (ATR / Kurs) × 100.
Das ergibt die Schwankung in Prozent. Sehr nützlich in deinem Investminder-Screener, um die „explosivsten“ Titel aufzuspüren.